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個人信貸增貸信貸年息塗銷證明信貸年息借貸增貸轉貸3月官方制造業PMI仍趨弱 專傢預期微調政策能促增長
陳宇洲/制圖國傢統計局和中國物流與采購聯合會昨日聯合發佈報告和數據稱，3月份官方制造業采購經理人指數（PMI）為50.3%，比上月微升0.1個百分點，自2013年11月份後首次回升。但回升幅度遠低於往年同期水平，這再度引發業內對中國經濟增長乏力的擔憂。數據解讀五分類指數四升一降數據顯示，官方PMI的五個分類指數四升一降。其中，生產指數為52.7%，比上月微升0.1個百分點；新訂單指數為50.6%，比上月微升0.1個百分點；原材料庫存指數為47.8%，比上月回升0.4個百分點；從業人員指數為48.3%，比上月回升0.3個百分點；供應商配送時間指數為49.8%，比上月回落0.1個百分點。分企業規模看，大型企業PMI為51.0%，比上月上升0.3個百分點，繼續位於臨界點以上；中型企業PMI為49.2%，比上月下降0.2個百分點；小型企業PMI為49.3%，比上月回升0.4個百分點，為2013年8月份以來的最高點，但仍位於臨界點以下。此外，反映制造業外貿情況的新出口訂單指數為50.1%，比上月上升1.9個百分點，略高於臨界點；進口指數為49.1%，比上月回升2.6個百分點，仍位於臨界點以下。而生產經營活動預期指數為62.7%，比上月上升0.9個百分點，則表明制造業企業對未來3個月內生產經營活動預期持樂觀態度。“3月份PMI指數略升，盡管包含季節性因素影響，但仍然預示未來經濟增長趨穩。其中進口和新出口訂單指數較大幅度提高，預示未來外貿形勢趨好。原材料購進價格指數較大幅度回落，則預示企業對市場仍然偏於謹慎，去庫存活動預計仍將持續。”國務院發展研究中心研究員張立群分析稱。在中國物流信息中心陳中濤看來，雖說新訂單、生產等主要分項指數均有小幅回升，但回升幅度低於往年同期水平，反映出指數回升力度有所偏弱。不過綜合前3個月的PMI指數表現來看，今年我國經濟運行開局平緩，仍處在“合理區間”。專傢分析經濟仍面臨下行壓力雖然3月份官方PMI溫和回升，但這並沒有減輕業內對於中國經濟增長乏力的憂慮。中國與物流采購聯合會副會長蔡進在接受記者采訪時稱，相比去年一季度平均50.4%，今年一季度PMI平均水平約在50.3%，顯示經濟存在一定的下行壓力。安信證券宏觀研究員尤宏業則表示，經濟調整很難在一個季度內就完成，影響經濟的負面因素已經完全暴露出來，譬如去庫存化、房地產和基建投資下降等等，這些壓力也許還要發酵一段時間。“結合投資品價格與發電量等數據來看，雖然經濟運行仍然處於平穩增長區間，但投資生產旺季不旺特征非常明顯。”中信證券(600030,股吧)策略組稱，預計二季度依然處在下行通道中，穩增長政策是最大變數。事實上，中國一季度經濟增速下行基本上已經板上釘釘。中國物流與采購聯合會在報告中就指出，官方數據回升幅度低於往年同期水平，尤其新訂單指數回升力度明顯不足，與此同時，價格指數持續下降，都反映出需求偏弱。此外，值得註意的是，報告中還稱，今年以來，反映資金緊張的企業數量明顯增加。3月份，在受調查的企業中，反映這一問題的企業比重達到42.5%，為去年以來的最高值。業內預期為穩增長政策可能微調在尤宏業看來，中國經濟增速不容樂觀可能促使政府出臺微調政策。“今年面臨的下行壓力比去年要大，企穩回升可能要等到下半年。政策微調當然是有可能的，關鍵是微調能發揮多大的作用就不得而知瞭。”尤宏業坦言。南方基金首席策略分析師楊德龍認為，經濟增速仍然比較低迷。在經濟轉型中，經濟增速必然面臨下降，很難改變。而在經濟出現下滑過程中，不排除政策出臺穩增長政策，但不會像之前的4萬億元規模，政府可能出臺產業刺激政策或小規模鼓勵投資計劃。“官方PMI雖然略回升，但可以看出經濟仍然較弱，因為PMI回升一個很重要原因是3月份屬於季節性旺季，按照以往經驗來看，每年3月份數據都基本高於2月份，且高出比例較大。政府目前尚不會把"穩增長"作為首選項，今年主推的還是改革。”萬傢基金首席策略分析師張林分析稱。中信證券方面則認為，存量穩增長政策對二季度經濟下行動能的對沖能力有限，二季度數據仍有待觀察，預計4月底和6月底是增量穩增長政策出臺的重要觀察窗口。而在對外經貿大學兼職教授趙慶明看來，隨著冬去春來，制造業進入開工旺季，從下遊看，投資也往往進入建設高峰期，對上遊制造業需求增加。伴著各項政策措施落地，預期未來幾個月PMI仍將緩慢回升。
新聞來源http://news.hexun.com/2014-04-01/163572212.html
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